跨区域转移日益普遍，专业第三方市场高集中度
对于危废专业第三方处置企业而言，其跨区域收集和处置危废的现象在美国非常普遍。
2001~2015 年，美国跨州处置的危废量稳定在 600~800 万吨的规模，占当年危废总处置量 的 20%左右。考虑到石油化工企业产生的大量危废以就地处置方式解决，剔除该部分影响， 跨州处置危废在美国危废处置行业非常普遍。从接收量规模看，密歇根、印第安纳、俄亥俄 等州的接收量规模较大，2015 年，上述 3 州接收的危废量分别为 46、36、35 万吨。
观察第三方专业化处置企业可以发现，目前其集中度已经处于异常高水平。以危废焚烧 和填埋领域企业为例，根据 EPA 数据，截止 2015 年末，美国有 124 家企业具有焚烧能力，56 家企业具有填埋能力，其中前 4 大焚烧企业占总焚烧能力比重高达 94%，前 4 大填埋处置企业占总填埋处理能力比重高达 95%。这说明，受持续性整合推动，行业已经步入寡头 竞争阶段，呈现出两头大、中间小的哑铃式结构，即主要分为巨无霸型和袖珍型两类企业。
海外龙头成长策略：强化并购&多元化&业务前移
Clean Harbors-外延并购驱动成长
Clean Harbors 最早成立于 1980 年，起初只是运输和处理危废的区域性小公司，目前 已经成长为美国规模最大的第三方危废处理公司，也是北美最大的废油再炼企业。公司业务 横跨化工、能源、制造及附加等多个领域，拥有包括大多数世界 500 强公司和政府机构在内 的多元客户群。相比同类竞争对手，Clean Harbors 在危废焚烧/填埋领域竞争优势尤为突出，2015 年，公司焚烧及填埋的处理量占北美所有商业化运营的危废焚烧设施和填埋设施总处 理量的 65%和 24%，焚烧规模在业内排名第一，填埋处置规模在业内排名第二，仅次于 US. Ecology。
Clean Harbors 的成长史就是公司的并购史，公司在成立后实施了大大小小近 40 次外 延并购，成功实现跨越式成长扩张。通过收购 EvereadyInc.、Peak Energy Services、 Safety-Kleen 和 Teris LLC 等，公司的资产规模快速扩大，服务区域和领域得到有效加强。 具体而言，1989 年，公司收购了一家工业废水处理公司-Chem Clear 公司，此次收购确立 了公司作为废物处理供应商；1995 年收购 Kimball 公司危废焚烧炉设施，获得第一个 RCRA 认证的危废焚烧炉；2002 年，公司收购了 Safety-Kleen 化学服务部，此次收购为公司增加 了 55 个服务中心，33 个废物管理设施和 4,400 名员工。
公司目前在北美共有 5 个焚烧设施在运营，其中 4 个位于美国，1 个位于加拿大，焚烧 处理能力 49.1 万吨/年。此外，公司目前正在阿肯色州投资兴建焚烧能力高达 7 万吨/年的 El Dorado 处置设施，该设施投运后将进一步强化公司危废焚烧处理能力。公司目前在北美 共有 11 个填埋场，其中两个为非商业运营的垃圾填埋场，只接受来自焚烧炉就地产生的废 物，其他 9 个填埋场是商业化运营垃圾填埋场。商业运营垃圾填埋场中的 7 个是为处置危险 废物而设计和批准的，剩余 2 个为一般工业固废填埋场。11 个填埋场的剩余填埋寿命平均 为 25 年，当前可填埋量总计 2,891 万立方米。
大型并购事件驱动公司收入持续快速增长。2009 年，公司收购了 Eveready 公司，收入 从 2009 年的 10.74 亿美元增长到 2010 年的 17.31 亿美元，增幅达 61.17%。2012 年，公 司收购了 Safety-Kleen Service，收入从 2012 年的 21.87 亿美元增长到 2013 年的 35.09 亿 美元，增幅达 60.45%。
